مجلة دخول الأسهم ، خيارات ممارسة

سؤال لدينا احتياطي حصة أوبتيون في نهاية السنة الثالثة من 300،000 ل 30،000 سهم وسعر إكسيسيس من 20 share. Can أي شخص توفر مجلة إنرتيز في وقت ممارسة خيارات الأسهم. الآجواب نعم، مطلوب المزيد من التفاصيل لتوفير جيس ومع ذلك، اسمحوا لي أن أحاول أن أعطيها لقطة استنادا الافتراضات التالية 1. لقد قيمت الخيارات في 10 الخيار الحذر يرجى النظر في طريقة التقييم والمتغيرات المستخدمة إذا كان سعر ممارسة 20، يجب أن تكون القيمة العادلة للسهم جيدا أكثر من 20 من أجل أن يمارس الخيار إذا كان فف للسهم الواحد أعلى من 20، فف لكل خيار يجب أن تكون أعلى بشكل معقول من 10.2 يتم منح خيارات الأسهم لتوظيف أي إوسس وليس للأطراف الأخرى تقييم الخيارات تختلف اختلافا كبيرا بین الشرکاء الخارجیین للسیاسات والخیارات الممنوحة لأطراف أخرى من الدائنین. 3 تم استیفاء جمیع شروط الاستحقاق في نھایة السنة الثالثة ولا یوجد أي استحقاق علی أقساط، أي الاستحقاق المتعدد. (10) سوف تحصل على نقد قدره 20 للسهم الواحد على التمارين .6 يتم تخصيص أسهم جديدة مقابل الممارسة وليس ضد أسهم الخزانة أو من خلال وسائل أخرى. فريق الخبراء الحكومي الدولي جميع الافتراضات المذكورة أعلاه صحيحة، ثم هنا هو JEs. Dr حصة الخيار الاحتياطي 10 للسهم الدكتور النقدية بنك 20 للسهم الواحد رأس المال 10 للسهم الواحد كر حصة قسط 20 للسهم الواحد. كيفية القيام المحاسبة إدخالات لخيارات الأسهم. لأن خطط خيار الأسهم هي شكل من أشكال التعويض، مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، يتطلب الشركات لتسجيل خيارات الأسهم كمصروفات التعويض لأغراض المحاسبة بدلا من تسجيل حساب كما سعر السهم الحالي، يجب على الأعمال حساب القيمة السوقية العادلة لخيار الأسهم المحاسب ثم حجز إدخالات المحاسبة لتسجيل حساب التعويض، وممارسة خيارات الأسهم وانتهاء خيارات الأسهم. الأولي حساب القيمة. يمكن أن يميل الأعمال التجارية لتسجيل إدخالات مجلة الجائزة الأسهم في سعر السهم الحالي ومع ذلك، خيارات الأسهم مختلفة غاب يتطلب من أرباب العمل لحساب القيمة العادلة لخيار الأسهم وحساب تعويض سجل على أساس هذا العدد يجب على الشركات استخدام التسعير الرياضي نموذج مصمم لتقييم الأسهم يجب أن يقلل العمل أيضا من القيمة العادلة للخيار من خلال المصادرة المقدرة من الأسهم على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تقدر أن 5 في المئة من الموظفين سوف تخسر خيارات الأسهم قبل أن يستحق، وتسجل الشركة الخيار عند 95 في المئة من قيمته. إدخالات النفقات العامة. بدلا من تسجيل حساب التعويض في مبلغ مقطوع واحد عندما يمارس الموظف الخيار، يجب على المحاسبين نشر حساب التعويض بالتساوي على مدى حياة الخيار على سبيل المثال، ويقول أن الموظف يتلقى 200 سهم من الأسهم تقدر قيمتها من قبل العمل في 5000 التي سترات في خمس سنوات كل عام، محاسب الخصم التعويضات السابقين ل 1،000 و الاعتمادات الأسهم الأسهم الأسهم حساب 1،000.Exercise من الخيارات. الحسابات تحتاج إلى حجز إدخال دفتر منفصل عندما يمارس الموظفين خيارات الأسهم أولا، يجب على المحاسب حساب النقدية أن الأعمال الواردة من الاستحقاق وكم من تم ممارسة السهم على سبيل المثال، ويقول الموظف من المثال السابق مارس نصف مجموع خيارات الأسهم بسعر ممارسة 20 سهم حصة مجموع النقد المستلم هو 20 مضروبا في 100، أو 2،000 المحاسب الخصم النقدية ل 2،000 الديون خيارات الأسهم حساب الأسهم لنصف رصيد الحساب، أو 2،500 و أرصدة حساب الأسهم الأسهم ل 4،500.الخيارات المنتهية. يمكن للموظف ترك الشركة قبل تاريخ الاستحقاق ويجبرون على التخلي عن خيارات الأسهم لها عندما يحدث هذا، يجب على المحاسب جعل إدخال دفتر اليومية لإعادة تصنيف حقوق الملكية كخيارات الأسهم منتهية الصلاحية لأغراض الميزانية العمومية على الرغم من أن المبلغ يبقى كحقوق ملكية، وهذا يساعد المديرين والمستثمرين على فهم t قبعة فازوا تي أن تصدر الأسهم للموظف بسعر مخفض في المستقبل نقول أن الموظف في المثال السابق يترك قبل ممارسة أي من الخيارات المحاسب ديبيت حساب الأسهم خيارات الأسهم واعتمادات الأسهم الأسهم المنتهية الصلاحية account. For آخر الوقت خيارات الأسهم هي نفقات. وقد حان الوقت لإنهاء النقاش حول المحاسبة عن خيارات الأسهم الجدل قد تم منذ فترة طويلة جدا في الواقع، والقاعدة التي تحكم الإبلاغ عن خيارات الأسهم التنفيذية يعود إلى عام 1972، عندما مجلس المبادئ المحاسبية، سلف مجلس معايير المحاسبة المالية فاسب، أصدرت أب 25 القاعدة المحددة التي ينبغي أن تقاس تكلفة الخيارات في تاريخ المنح بقيمتها الجوهرية الفرق بين القيمة السوقية العادلة الحالية للسهم وممارسة سعر الخيار بموجب هذه الطريقة، لم يتم تخصيص أي تكلفة للخيارات عندما تم تعيين سعر ممارسة لها بسعر السوق الحالي. الأساس المنطقي للقاعدة كان بسيطا إلى حد ما لأنه لا يوجد تغيير النقدية اليدين عندما يتم تقديم المنحة، وإصدار خيار الأسهم ليست معاملة ذات أهمية اقتصادية هذا ما اعتقد كثيرون في ذلك الوقت ما هو أكثر من ذلك، القليل من النظرية أو الممارسة كانت متاحة في عام 1972 لتوجيه الشركات في تحديد قيمة هذه الأدوات المالية غير المتداولة. أب 25 كان عفا عليها الزمن في غضون عام أدى نشر صيغة بلاك سكولز في عام 1973 إلى ازدهار ضخم في الأسواق للخيارات المتداولة علنا، وهي حركة عززها افتتاح مجلس شيكاغو في عام 1973 أيضا تبادل الخيارات كان من المؤكد أنه لم يكن من قبيل المصادفة أن نمو أسواق الخيارات المتداولة انعكس من خلال زيادة استخدام منح خيار الأسهم في التعويض التنفيذي والموظفين يقدر المركز الوطني لملكية الموظفين أن ما يقرب من 10 ملايين موظف حصلوا على خيارات الأسهم في عام 2000 أقل من 1 مليون في عام 1990 سرعان ما أصبح واضحا في كل من النظرية والممارسة أن الخيارات من أي نوع كانت تستحق أكثر بكثير من القيمة الذاتية ue defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined defined definedFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFFF تحديد القيمة السوقية العادلة باستخدام نماذج تسعير الخيارات كان المعيار الجديد حلا توفيقيا، مما يعكس الضغط الشديد من قبل رجال الأعمال والسياسيين ضد التقارير الإلزامية وقالوا إن خيارات الأسهم التنفيذية هي واحدة من العناصر المحددة في النهضة الاقتصادية الاستثنائية في أمريكا، لذلك أي محاولة ل تغيير قواعد المحاسبة بالنسبة لهم كان هجوما على أمريكا نموذجا ناجحا بشكل كبير لإنشاء شركات جديدة حتما، اختارت معظم الشركات لتجاهل التوصية بأنهم عارضوا بشدة واستمر في تسجيل فقط القيمة الجوهرية في تاريخ المنح، عادة الصفر، من منح خيار الأسهم. في وقت لاحق، طفرة غير عادية في أسعار الأسهم جعلت نقاد الخيار تكليف ل مثل سبويلسبورتس ولكن منذ الحادث، وقد عاد النقاش مع الانتقام وكشفت مجموعة من فضائح الشركات على وجه الخصوص كيف غير واقعي صورة لأدائها الاقتصادي العديد من الشركات تم الرسم في البيانات المالية على نحو متزايد، والمستثمرين والمنظمين قد حان أن تعترف بأن التعويض المستند إلى الخيار هو عامل مشوه رئيسي لو أن شركة أول تايم وارنر في عام 2001، على سبيل المثال، أبلغت عن تكاليف خيار أسهم الموظفين كما أوصى بذلك المعيار سفاس 123، فإنه كان سيظهر خسارة تشغيلية تبلغ نحو 7 مليار دولار بدلا من 700 مليون في الدخل التشغيلي الذي أبلغ عنه في الواقع. ونحن نعتقد أن قضية لتكاليف الخيارات هي الساحقة، وفي الصفحات التالية ندرس ونرفض المطالبات الرئيسية المقدمة من أولئك الذين لا يزالون يعارضونه ونحن نبرهن على أنه، خلافا لهذه الحجج الخبراء، الأسهم فإن منح اخليارات لها تداعيات حقيقية للتدفقات النقدية التي ينبغي اإلبالغ عنها، وأن طريقة حتديد تلك اآلثار كميا هي لا يمكن أن يكون الكشف عن الحاشية بديلا مقبولا للإبلاغ عن المعاملة في بيان الدخل والميزانية العمومية، وأن الاعتراف الكامل بتكاليف الخيارات لا يحتاج إلى إبطال حوافز المشاريع الريادية. ثم نناقش كيف يمكن أن تذهب الشركات إلى الإبلاغ عن تكلفة الخيارات في قوائم الدخل والميزانيات العمومية. المرونة 1 خيارات الأسهم لا تمثل تكلفة حقيقية. من المبادئ الأساسية للمحاسبة أن البيانات المالية يجب تسجيل المعاملات ذات الأهمية الاقتصادية لا أحد يشك في أن الخيارات المتداولة تلبي هذا المعيار قيمة مليارات الدولارات يتم شراؤها وتباع كل يوم، سواء في السوق دون وصفة طبية أو على التبادلات لكثير من الناس، على الرغم من أن منح خيار الأسهم الشركة هي قصة مختلفة هذه المعاملات ليست ذات أهمية اقتصادية، والحجة، لأنه لا يوجد تغييرات النقدية اليد كما الأمريكية السابقة وقال الرئيس التنفيذي لشركة اكسبرس هارفي غولوب في 8 أغسطس 2002، وول ستريت جورنال المادة، منح الخيار الأسهم هي تكاليف لا تتحملها الشركة، وبالتالي لا ينبغي أن تسجل كتكاليف على قائمة الدخل. وهذا الموقف يتحدى المنطق الاقتصادي، ناهيك عن الحس السليم، من عدة نواحي للبدء، فإن تحويل القيمة لا يجب أن ينطوي على تحويلات نقدية في حين أن المعاملة التي تتضمن إيصالا أو دفعة نقدية كافية لتوليد معاملة قابلة للتسجيل، فإنه ليس من الضروري أحداث مثل تبادل المخزون مقابل الأصول والتوقيع على عقد الإيجار وتوفير المعاشات التقاعدية أو استحقاقات الإجازات المستقبلية للعمل في الفترة الحالية أو الحصول على المواد المتعلقة بالائتمان تؤدي إلى معاملات محاسبية لأنها تنطوي على تحويلات للقيمة، على الرغم من عدم وجود أي تغييرات نقدية في وقت حدوث المعاملة. حتى إذا لم يطرأ أي تغيير على النقد، فإن إصدار خيارات الأسهم للموظفين يتحمل تضحيات نقدية، وتكلفة الفرصة البديلة يجب أن يتم احتسابها إذا كانت الشركة ستمنح الأسهم، بدلا من الخيارات، للموظفين، فإن الجميع يوافقون على أن تكلفة الشركة لهذه الصفقة سوف b (ه) النقد الذي كان سيحصل عليه بخلاف ذلك إذا كان قد باع الأسهم بسعر السوق الحالي للمستثمرين هو نفسه تماما مع خيارات الأسهم عندما تمنح الشركة خيارات للموظفين، فإنها تتخلى عن فرصة الحصول على النقد من شركات التأمين التي يمكن أن تأخذ هذه نفس الخيارات وبيعها في سوق الخيارات التنافسية للمستثمرين جعل وارن بافيت هذه النقطة بيانيا في 9 أبريل 2002، عمود واشنطن بوست عندما قال بيركشاير هاثاواي سيكون سعيدا لتلقي خيارات بدلا من النقد لكثير من السلع والخدمات أن نبيع الشركات الأمريكية منح خيارات للموظفين بدلا من بيعها إلى الموردين أو المستثمرين عن طريق شركات التأمين ينطوي على خسارة فعلية من النقود للشركة. ويمكن بالطبع، أن يكون أكثر من المعقول أن النقدية المتنازل عنها عن طريق إصدار خيارات للموظفين، بدلا من ذلك من بيعها للمستثمرين، يقابلها النقد الذي تحافظ عليه الشركة من خلال دفع موظفيها أقل نقدا كما اثنين من الاقتصاديين يحظى باحترام واسع، بيرتون G مالكيل وورد ويليام J بومول، في 4 أبريل 2002، مقالة وول ستريت جورنال قد لا تتمكن شركة ريادة الأعمال الجديدة من تقديم التعويض النقدي اللازم لاجتذاب العمال المتميزين بدلا من ذلك، يمكن أن تقدم خيارات الأسهم ولكن مالكيل وبومول، للأسف، لا تتبع ملاحظتها لاستنتاجها المنطقي لأنه إذا لم يتم إدراج تكلفة خيارات الأسهم عالميا في قياس صافي الدخل، فإن الشركات التي تمنح خيارات سوف تنقص تكاليف التعويض، وفاز من الممكن مقارنة الربحية، والإنتاجية، و تدابير العائد على رأس المال مع تلك الشركات التي تكافئ اقتصاديا التي نظمت فقط نظام تعويضاتهم بطريقة مختلفة يوضح التوضيح الافتراضي التالي كيف يمكن أن يحدث. تخيل شركتين، كابكورب و ميربود، تتنافس في نفس الخط تماما من الأعمال و اثنان تختلف فقط في هيكل حزم تعويضات الموظفين تدفع كابكورب عمالها 400،000 في مجموع التعويضات ن في شكل نقد خلال السنة في بداية العام، فإنه يصدر أيضا، من خلال الاكتتاب، 100،000 قيمة من الخيارات في سوق رأس المال، والتي لا يمكن أن تمارس لمدة سنة واحدة، ويطلب من موظفيها استخدام 25 من تعويضهم لشراء الخيارات الصادرة حديثا صافي التدفق النقدي إلى كابكورب هو 300،000 400،000 في حساب التعويض أقل 100،000 من بيع نهج الخيارات. MerBod s مختلفة قليلا انها تدفع عمالها 300،000 نقدا وإصدارها مباشرة 100،000 قيمة من الخيارات في بداية العام مع نفس القيود ممارسة سنة واحدة اقتصاديا، والوظيفتين متطابقة كل شركة قد دفعت ما مجموعه 400،000 في التعويض، وقد أصدرت كل منها 100،000 قيمة الخيارات، ولكل صافي التدفقات النقدية الخارجة 300،000 بعد خصم المبالغ النقدية المستلمة من إصدار الخيارات من المبالغ النقدية التي تنفق على تعويض الموظفين في كلا الشركتين تحتجز نفس 100،000 من الخيارات خلال العام، نفس الدافع، الحوافز، والاحتفاظ بالآثار. كيف المشروعة هو معيار المحاسبة التي تسمح اثنين من المعاملات متطابقة اقتصاديا لإنتاج أرقام مختلفة جذريا. في إعداد بيانات نهاية العام، سوف كابكورب حجز تعويض تعويض 400،000 وسوف تظهر 100،000 في خيارات على الميزانية العمومية في حساب حقوق المساهمين إذا لم يتم الاعتراف بتكلفة خيارات الأسهم الصادرة للموظفين كمصروف، فإن ميربود سوف تحجز مصاريف تعويضات لا تتجاوز 300،000 ولا تظهر أي خيارات تصدر في ميزانيتها العمومية على افتراض أن الإيرادات والتكاليف المماثلة ، وسوف تبدو كما لو كانت أرباح ميربود 100،000 أعلى من كابكورب s ميربود سوف يبدو أيضا أن لديها قاعدة أسهم أقل من كابكورب، على الرغم من أن الزيادة في عدد الأسهم القائمة سوف تكون في نهاية المطاف نفسه بالنسبة لكلا الشركتين إذا كانت جميع الخيارات تمارس بسبب انخفاض نفقات التعويض وانخفاض موقف الأسهم، أداء ميربود من قبل معظم التحليلية لي سوف تظهر أسورس إلى أن تكون أعلى بكثير من كابكورب ق هذا التشويه، وبطبيعة الحال، تتكرر كل عام أن الشركتين اختيار أشكال مختلفة من التعويض كيف شرعي هو معيار المحاسبة التي تسمح اثنين من المعاملات متطابقة اقتصاديا لإنتاج أرقام مختلفة جذريا. الملاحظة 2 لا يمكن تقدير تكلفة خيارات الأسهم للموظفين. بعض المعارضين للخيار التكليف يدافعون عن موقفهم من الناحية العملية، وليس المفاهيمية، وقد تعمل نماذج تسعير الخيارات، كما يقولون، كدليل لتقييم الخيارات المتداولة علنا ​​ولكن يمكنهم التقاط القيمة من عقود أسهم الموظفين، وهي عقود خاصة بين الشركة والموظف مقابل أدوات غير سائلة لا يمكن بيعها بحرية أو تبديلها أو رهنها كضمان أو تحوطها. ومن الصحيح حقا أن نقص السيولة في الأدوات سيقلل بشكل عام قيمته للحامل ولكن خسارة سيولة حامله لا تحدث فرقا ما يكلف المصدر لإنشاء الأداة ما لم يكن المصدر سوميهو ث فوائد من نقص السيولة وخيارات الأسهم، وعدم وجود سوق سائلة له تأثير يذكر على قيمتها إلى صاحبها الجمال الكبير من النماذج التسعير الخيار هو أنها تقوم على خصائص الأسهم الأساسية وهذا بالضبط لماذا أسهموا في النمو غير العادي لأسواق الخيارات على مدى السنوات ال 30 الماضية سعر بلاك سكولز من خيار يساوي قيمة محفظة الأوراق المالية والنقدية التي تدار حيوي لتكرار الفوائد إلى هذا الخيار مع مخزون سائل تماما ، يمكن للمستثمر غير المقيد خلاف ذلك التحوط تماما لخيار الخيار واستخراج قيمته من خلال بيع قصيرة محفظة متكررة من الأسهم والنقدية في هذه الحالة، فإن خصم السيولة على قيمة الخيار سيكون الحد الأدنى وهذا ينطبق حتى لو لم يكن هناك سوق لتداول الخيار مباشرة ولذلك، فإن السيولة أو عدم وجود الأسواق في خيارات الأسهم لا يؤدي، في حد ذاته، إلى خصم في قيمة الخيار إلى وقد ذهبت البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية وشركات التأمين الآن إلى أبعد من نموذج بلاك سكولز الأساسي البالغ من العمر 30 عاما لتطوير نهج لتسعير جميع أنواع الخيارات القياسية تلك الغريبة منها الخيارات المتداولة من خلال وسطاء، دون وصفة طبية، وعلى التبادلات الخيارات المرتبطة بتقلبات العملة الخيارات المضمنة في الأوراق المالية المعقدة مثل الدين القابل للتحويل أو الأسهم المفضلة أو الديون القابلة للاستدعاء مثل الرهون العقارية مع ميزات الدفع المسبق أو سقف أسعار الفائدة والأرضيات وقد وضعت صناعة فرعية كاملة لمساعدة الأفراد والشركات ومديري سوق المال شراء وبيع هذه الأوراق المالية المعقدة التكنولوجيا المالية الحالية تسمح بالتأكيد للشركات لدمج جميع ملامح خيارات الأسهم الموظف في نموذج التسعير وهناك عدد قليل من البنوك الاستثمارية حتى اقتبس أسعار المديرين التنفيذيين تبحث لتحوط أو بيع خيارات الأسهم قبل الاستحقاق، إذا كانت شركتهم s خطة الخيار يسمح لها. بطبيعة الحال، تقديرات القائم على صيغة أو شركات التأمين حول تكلفة توظيف تكون خيارات األسهم اإللكترونية أقل دقة من العوائد النقدية أو منح األسهم ولكن البيانات المالية يجب أن تسعى إلى أن تكون على حق تقريبا في التعبير عن الواقع االقتصادي بدال من الخطأ بشكل دقيق. يعتمد المدراء بشكل روتيني على تقديرات بنود التكلفة الهامة مثل انخفاض قيمة الممتلكات والمعدات واألحكام الخصوم الطارئة، مثل عمليات التنظيف البيئية المستقبلية والمستوطنات من الدعاوى المتعلقة بالمسؤولية عن المنتجات وغيرها من الدعاوى القضائية عند حساب تكاليف معاشات الموظفين واستحقاقات التقاعد الأخرى، على سبيل المثال، يستخدم المديرون تقديرات اكتوارية لأسعار الفائدة في المستقبل، ومعدلات الاحتفاظ بالموظفين، ومواعيد تقاعد الموظفين، وطول عمر الموظفين وأزواجهم، وتصاعد التكاليف الطبية المستقبلية تسمح نماذج التسعير والخبرة الواسعة بتقدير تكلفة خيارات الأسهم الصادرة في أي فترة معينة بدقة يمكن مقارنتها بأكثر من هذه العناصر الأخرى أو أكبر منها تظهر بالفعل على بيانات الدخل الشركات و لا تعتمد جميع الاعتراضات على استخدام بلاك سكولز وغيرها من نماذج تقييم الخيارات على الصعوبات في تقدير تكلفة الخيارات الممنوحة على سبيل المثال، جون ديلونغ، في ورقة معهد المشاريع التنافسية يونيو 2002 بعنوان الجدل خيارات الأسهم والجديد الاقتصاد، أنه حتى لو تم حساب قيمة وفقا لنموذج، فإن الحساب يتطلب تعديل لتعكس القيمة للموظف هو فقط نصف الحق من خلال دفع الموظفين مع مخزونها الخاص أو الخيارات، فإن الشركة يجبرهم على عقد غير عالية للغاية ، وهي مخاطر تزيد من تعقيدها استثمار رأس المال البشري الخاص بالموظفين في الشركة أيضا. وبما أن جميع الأفراد تقريبا يعانون من خطر المخاطرة، يمكننا أن نتوقع من الموظفين أن يضعوا قيمة أقل بكثير على مجموعة خيارات أسهمهم من غيرها، وتنوعت، والمستثمرين will. Estates من حجم هذا الخصم خطر الموظفين أو تكلفة الوزن، كما يطلق عليها أحيانا تتراوح من 20 ر o 50، اعتمادا على تقلب المخزون الأساسي ودرجة تنويع محفظة الموظف إن استخدام هذه التكلفة في بعض الأحيان يستخدم لتبرير حجم ضخم على ما يبدو من المكافآت القائمة على الخيار تسليمها إلى كبار المديرين التنفيذيين شركة تسعى، على سبيل المثال، لمكافأة الرئيس التنفيذي لها مع 1 مليون في الخيارات التي تبلغ قيمتها 1،000 لكل منها في السوق ربما ربما سبب ذلك أنه ينبغي أن يصدر 2000 بدلا من 1000 الخيارات لأنه من وجهة نظر الرئيس التنفيذي، فإن الخيارات تستحق فقط 500 لكل منهما تشير إلى أن هذا المنطق يؤكد صحة وجهة نظرنا السابقة بأن الخيارات هي بديل عن النقود. ولكن في حين أنه قد يكون من المعقول أن تأخذ في الاعتبار تكلفة الوزن عند تحديد مقدار التعويض القائم على الأسهم مثل الخيارات لإدراجها في حزمة الدفع التنفيذي، فمن المؤكد أن ليس من المعقول السماح للوزن الميت الوزن تؤثر على الطريقة التي تسجل الشركات تكاليف الحزم البيانات المالية تعكس بيرسبيك الاقتصادية الشركة، وليس الكيانات بما في ذلك الموظفين الذين يتعاملون معها عندما تقوم شركة ببيع منتج إلى عميل، على سبيل المثال، فإنه ليس من الضروري التحقق من ما هو المنتج يستحق لهذا الفرد فإنه يحسب الدفع النقدي المتوقع في الصفقة كإيراداتها وبالمثل، عندما تشتري الشركة منتجا أو خدمة من مورد، فإنها لا تدرس ما إذا كان الثمن المدفوع كان أكبر أو أقل من تكلفة المورد أو ما كان يمكن أن يحصل عليه المورد إذا باع المنتج أو الخدمة في مكان آخر. تسجل الشركة سعر الشراء كنقد أو ما يعادله من النقد الذي حصل عليه من أجل الحصول على السلعة أو الخدمة. تفرض على الشركة المصنعة للملابس بناء مركز للياقة البدنية لموظفيها الشركة لن تفعل ذلك للتنافس مع نوادي اللياقة البدنية فإنه سيتم بناء المركز إلى توليد عائدات أعلى من زيادة الإنتاجية والإبداع من الموظفين أكثر صحة وأكثر سعادة وتخفيض التكاليف الناجمة عن دوران الموظفين والمرض التكلفة إلى كومبا من الواضح أن تكلفة بناء وصيانة المنشأة، وليس القيمة التي قد يضعها الموظفون الفرديون عليها يتم تسجيل تكلفة مركز اللياقة البدنية كمصروفات دورية، تتطابق بشكل فضفاض مع الزيادة المتوقعة في الإيرادات وتخفيض التكاليف المتعلقة بالموظفين إن التبرير المعقول الوحيد الذي رأيناه لتكاليف الخيارات التنفيذية أقل من قيمتها السوقية ينبع من ملاحظة أن العديد من الخيارات قد تم مصادرتها عند مغادرة الموظفين أو تمارس في وقت مبكر جدا بسبب نفور الموظفين من المخاطرة في هذه الحالات يتم تخفيض حقوق المساهمين الحاليين أقل من فإنه من شأنه أن يكون خلاف ذلك، أو لا على الإطلاق، وبالتالي تقليل تكلفة تعويض الشركة في حين أننا نتفق مع المنطق الأساسي لهذه الحجة، قد يكون مبالغة في المصادرة والممارسة في وقت مبكر على القيم النظرية مبالغ فيها بشكل كبير انظر الأثر الحقيقي للمصادرة والمبكرة ممارسة في نهاية هذا المقال. الأثر الحقيقي للمصادرة وممارسة في وقت مبكر. على عكس الراتب النقدي، خيارات الأسهم كان يتم نقلها من الفرد منح لهم لأي شخص آخر غير نونترانزفيرابيليتي له اثنين من الآثار التي تجمع بين لجعل خيارات الموظفين أقل قيمة من الخيارات التقليدية المتداولة في السوق. أولا، والموظفين التخلي عن خياراتهم إذا تركوا الشركة قبل أن تكون الخيارات المكتسبة الثانية، والموظفين تميل إلى الحد من مخاطرها من خلال ممارسة خيارات الأسهم المكتسبة في وقت سابق بكثير من مستثمر جيد التنويع من شأنه أن يقلل من احتمال تحقيق عائد أعلى بكثير إذا كان لديهم خيارات للاستحقاق الموظفين ذوي الخيارات المكتسبة التي هي في المال سوف تمارس أيضا عندما حيث أن معظم الشركات تتطلب من الموظفين استخدام أو فقدان خياراتهم عند المغادرة في كلتا الحالتين، يتم تقليل الأثر الاقتصادي على الشركة من إصدار الخيارات، حيث أن القيمة والحجم النسبي لحصص المساهمين الحاليين مخففة أقل مما يمكن أن يكون سواء كان ذلك، أو لم يكن على الإطلاق. إدراكا للاحتمال المتزايد أن الشركات ستكون مطلوبة لخيار الأسهم الخيار فإن بعض المعارضين يقاتلون عملهم من خلال محاولة إقناع واضعي المعايير لخفض كبير في التكلفة المبلغ عنها من تلك الخيارات، وخصم قيمتها من تلك التي تقاسها النماذج المالية لتعكس احتمال قوي للمصادرة وممارسة مبكرة المقترحات الحالية التي طرحتها هذه سيسمح الناس إلى فاسب والمجلس الدولي لمعايير المحاسبة للشركات بتقدير النسبة المئوية للخيارات المصادرة خلال فترة الاستحقاق وخفض تكلفة منح الخيارات بهذا المبلغ أيضا، بدلا من استخدام تاريخ انتهاء الصلاحية لحياة الخيار في نموذج تسعير الخيارات، والمقترحات تسعى إلى السماح للشركات باستخدام الحياة المتوقعة للخيار لتعكس احتمال ممارسة الرياضة في وقت مبكر باستخدام الحياة المتوقعة التي قد تقدر الشركات على مقربة من فترة الاستحقاق، مثلا، أربع سنوات بدلا من فترة التعاقد، على سبيل المثال، عشر سنوات، من شأنه أن يقلل بشكل كبير من التكلفة المقدرة للخيار. وينبغي إجراء بعض التعديل للمصادرة والممارسة في وقت مبكر ولكن الطريقة المقترحة تزيد كثيرا من تخفيض التكلفة نظرا لأنها تهمل الظروف التي من المرجح أن يتم مصادرة أو ممارسة الخيارات في وقت مبكر عندما تؤخذ هذه الظروف في الاعتبار، والحد من تكاليف خيار الموظفين من المرجح أن يكون أصغر بكثير. أولا، والنظر في مصادرة استخدام شقة النسبة المئوية للمصادرة على أساس دوران الموظفين التاريخي أو المتوقع صالحة إلا إذا كان المصادرة هو حدث عشوائي، مثل اليانصيب، مستقلة عن سعر السهم في الواقع، ومع ذلك، فإن احتمال المصادرة يرتبط سلبا إلى قيمة الخيارات المصادرة، وبالتالي، إلى سعر السهم في حد ذاته الناس أكثر عرضة لمغادرة الشركة وتخسر ​​الخيارات عندما انخفض سعر السهم والخيارات تستحق قليلا ولكن إذا كانت الشركة قد فعلت بشكل جيد وارتفع سعر السهم بشكل كبير منذ تاريخ المنح، والخيارات سوف تصبح أكثر قيمة بكثير، والموظفين سيكون أقل احتمالا بكثير لمغادرة إذا كان دوران الموظفين ومصادرة أكثر لي كيلي عندما تكون الخيارات هي أقل قيمة، ثم القليل من الخيارات التكلفة الإجمالية في تاريخ المنح يتم تقليل بسبب احتمال المصادرة. الحجة لممارسة في وقت مبكر متشابهة كما يعتمد على سعر السهم في المستقبل سوف تميل الموظفين إلى ممارسة في وقت مبكر إذا معظم من ثروتهم ملزمة في الشركة، فإنها تحتاج إلى تنويع، وليس لديهم أي وسيلة أخرى للحد من تعرضهم للخطر سعر سهم الشركة كبار التنفيذيين، ومع ذلك، مع أكبر حيازات الخيار، من غير المرجح أن تمارس في وقت مبكر وتدمير عندما يكون سعر السهم قد ارتفع بشكل كبير في كثير من الأحيان يمتلكون الأسهم غير المقيدة التي يمكنهم بيعها كوسيلة أكثر كفاءة للحد من تعرضهم للمخاطر أو لديهم ما يكفي على المحك للتعاقد مع بنك استثماري للتحوط مواقفهم من دون ممارسة قبل الأوان كما مع ميزة المصادرة، وحساب العمر المتوقع الحياة بغض النظر عن حجم حيازات الموظفين الذين يمارسون في وقت مبكر، أو إلى القدرة على التحوط من مخاطرها من خلال وسائل أخرى، من شأنها أن تقلل إلى حد كبير من تكلفة الخيارات الممنوحة. يمكن تعديل نماذج التسعير أوبيتيون لدمج تأثير أسعار الأسهم وحجم الموظفين الخيار والمخزونات على احتمالات المصادرة وممارسة مبكرة انظر ، على سبيل المثال، مقالة مارك روبنشتاين في خريف عام 1995 في مجلة المشتقات بشأن التقييم المحاسبي لخيارات أسهم الموظفين يجب أن يستند الحجم الفعلي لهذه التعديلات إلى بيانات محددة للشركة، مثل تقدير سعر السهم وتوزيع منح الخيار بين الموظفين ويمكن أن تكون التسويات، التي تم تقييمها تقييما صحيحا، أقل بكثير من الحسابات المقترحة التي يبدو أن فاسب قد أيدها، كما أن مجلس معايير المحاسبة الدولية سينتج بالفعل، بالنسبة لبعض الشركات، حسابا يتجاهل المصادرة والممارسة المبكرة يمكن أن يقترب تماما من التكلفة الحقيقية للخيارات واحد يتجاهل تماما العوامل التي تؤثر على مصادرة الموظفين وه (3) الخيار الأسهم التكاليف تم الإفصاح عنها بشكل مناسب. وثمة حجة أخرى دفاعا عن النهج القائم هي أن الشركات تكشف بالفعل عن معلومات عن تكلفة منح الخيارات في حواشي البيانات المالية المستثمرون والمحللون الذين يرغبون في تعديل بيانات الدخل من أجل تكلفة الخيارات، وبالتالي، لديها البيانات اللازمة المتاحة بسهولة نجد أن الجدال من الصعب ابتلاع كما ذكرنا، فمن المبادئ الأساسية للمحاسبة أن بيان الدخل والميزانية العمومية يجب أن تصور اقتصاد الشركة الكامنة وراء هبوط بند من هذه الأهمية الاقتصادية الكبرى كما منح الموظف الخيار إلى الحواشي سوف تشوه بشكل منتظم تلك التقارير. ولكن حتى لو كنا نقبل مبدأ أن الكشف عن الحاشية كافية، في الواقع سوف نجد أنه بديل الفقراء للاعتراف بالنفقات مباشرة على البيانات الأولية من أجل البدء، يستخدم المحللون الاستثماريون والمحامون والهيئات التنظيمية الآن ه ليترونيك لحساب نسب الربحية استنادا إلى الأرقام في الشركات المدققة بيانات الدخل والميزانية العمومية محلل بعد شركة فردية، أو حتى مجموعة صغيرة من الشركات، يمكن إجراء تعديلات على المعلومات المفصح عنها في الحواشي ولكن سيكون من الصعب ومكلفة للقيام لمجموعة كبيرة من الشركات التي وضعت أنواعا مختلفة من البيانات في مختلف الأشكال غير القياسية في الحواشي السفلية، فمن الأسهل بكثير لمقارنة الشركات على قدم المساواة المجال، حيث تم دمج جميع نفقات التعويض في أرقام الدخل. ما هو أكثر من ذلك، فإن الأرقام المفصح عنها في الحواشي يمكن أن تكون أقل موثوقية من تلك التي تم الكشف عنها في البيانات المالية الأولية. بالنسبة إلى شيء واحد، يقوم المديرون التنفيذيون ومدققو الحسابات عادة بمراجعة الحواشي التكميلية الأخيرة ويخصصون وقتا أقل لهم مما يفعلونه للأرقام في البيانات الأولية كمثال واحد فقط، حاشية في التقرير السنوي ل "آي باي" للسنة المالية 2000 تكشف عن متوسط ​​القيمة المرجحة للتاريخ المرجح للمنح منحت خلال عام 1999 من 105 03 لسنة كان متوسط ​​سعر ممارسة الأسهم الممنوحة فيها 64 59 فقط كيف يمكن أن تكون قيمة الخيارات الممنوحة 63 أكثر من قيمة المخزون الأساسي ليست واضحة في السنة المالية 2000، تم تحديد القيمة العادلة للخيارات الممنوحة من 103 79 بمتوسط ​​سعر ممارسة 62 69 ويبدو أن هذا الخطأ قد تم اكتشافه أخيرا لأن تقرير السنة المالية 2001 عدل بأثر رجعي القيم العادلة لتاريخ المنح لعامي 1999 و 2000 إلى 40 45 و 41 40 على التوالي نعتقد أن المديرين التنفيذيين والمدققين سيبذلون المزيد من العناية والعناية في الحصول على تقديرات موثوقة لتكلفة خيارات الأسهم إذا كانت هذه الأرقام مدرجة في بيانات دخل الشركات مما تفعله حاليا لإفصاح الحاشية. زميلنا ويليام سهلمان في ديسمبر 2002 هر أرتيكل، إكسنسينغ أوبتيونس يحل أي شيء، وقد أعرب عن قلقه من أن ثروة من المعلومات المفيدة الواردة في الحواشي حول خيارات الأسهم الممنوحة ستفقد إذا اختار الأيونات تم حسابها كمصروف ولكن بالتأكيد الاعتراف تكلفة الخيارات في بيان الدخل لا يحول دون الاستمرار في تقديم حاشية تشرح التوزيع الأساسي للمنح والمنهجية والمدخلات المعلمة المستخدمة لحساب تكلفة خيارات الأسهم. بعض منتقدي خيار الأسهم كما يقول جون دوير والرأسمالي الاستثماري جون دوير والرئيس التنفيذي لشركة فيديكس فريدريك سميث في 5 أبريل 2002 في صحيفة نيويورك تايمز أنه إذا كانت هناك حاجة إلى حساب التكاليف، فسيتم حساب تأثير الخيارات مرتين في ربحية السهم أولا كتخفيف محتمل من الأرباح، من خلال زيادة الأسهم القائمة، والثانية باعتبارها تهمة ضد الأرباح المبلغ عنها والنتيجة ستكون غير دقيقة ومضللة الأرباح للسهم الواحد. لدينا العديد من الصعوبات مع هذه الحجة أولا، تكاليف الخيار تدخل فقط في غاب المستندة إلى الأرباح المخففة، لكل حصة حساب عندما يتجاوز سعر السوق الحالي سعر ممارسة الخيار وهكذا، أرقام إبس المخفف تماما لا تزال تتجاهل كل تكاليف الخيارات التي هي تقريبا في المال أو يمكن أن تصبح في المال إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير في المدى القريب. ثانيا، التنازل عن تحديد الأثر الاقتصادي لمنح خيار الأسهم فقط لحساب ربحية السهم تشوه كثيرا قياس الدخل المبلغ عنها، لن يتم تعديلها لتعكس الأثر الاقتصادي لتكاليف الخيار هذه التدابير هي ملخصات أكثر أهمية للتغير في القيمة الاقتصادية للشركة من التوزيع التناسبي لهذا الدخل للمساهمين الأفراد كشفت في قياس إبس هذا يصبح واضحا بشكل واضح عند اتخاذها إلى السذاجة المنطقية افترض أن الشركات كانت تعوض جميع مورديها من المواد والعمالة والطاقة والخدمات المشتراة مع خيارات الأسهم بدلا من النقد وتجنب كل الاعتراف المصاريف في بيان الدخل دخلهم وتدابير الربحية الخاصة بهم سيكون كل ذلك مبالغ فيه بشكل كبير تكون عديمة الفائدة لأغراض تحليلية فقط عدد إبس سوف تلتقط أي تأثير اقتصادي f إلا أن اعتراضنا الأكبر على هذا الادعاء الهامشي هو أنه حتى حساب ربحية السهم المخفف بالكامل لا يعكس بشكل كامل الأثر الاقتصادي لمنح خيارات الأسهم يوضح المثال الافتراضي التالي المشاكل، على الرغم من أننا سنعمل على بساطة استخدام المنح للأسهم بدلا من الخيارات المنطق هو نفسه تماما بالنسبة لكلا الحالتين. دعونا نقول أن كل من شركتين افتراضيتين، كابكورب و ميربود، لديها 8000 سهم القائمة، لا دين، والإيرادات السنوية هذا العام من 100،000 كابكورب تقرر أن ودفع موظفيها ومورديها 90،000 نقدا وليس لديها أي نفقات أخرى ميربود، ومع ذلك، تعوض موظفيها والموردين مع 80،000 نقدا و 2،000 سهم من الأسهم، في متوسط ​​سعر السوق من 5 للسهم الواحد التكلفة لكل شركة هي نفس 90،000 ولكن صافي دخلهم وأرقام ربحية السهم مختلفة جدا صافي دخل كابكورب قبل الضرائب هو 10،000، أو 1 25 للسهم الواحد على النقيض من ذلك، ذكرت ميربود صافي الدخل الذي يتجاهل الشركة ست من حقوق المساهمين الممنوحة للموظفين والموردين هو 20،000، و إبس هو 2 00 الذي يأخذ في الاعتبار الأسهم الجديدة الصادرة. وبطبيعة الحال، والشركتين لديها الآن أرصدة نقدية مختلفة وأعداد الأسهم القائمة مع المطالبة عليها ولكن كابكورب يمكن القضاء على هذا التناقض من خلال إصدار 2،000 سهم من الأسهم في السوق خلال العام بمتوسط ​​سعر بيع 5 للسهم الآن كل من الشركات لديها أرصدة نقدية مغلقة من 20،000 و 10،000 سهم القائمة بموجب هذه القواعد المحاسبية الحالية، ومع ذلك، فإن هذه الصفقة فقط يؤدي إلى تفاقم فإن الفجوة بين أرقام إبس تشير إلى أن الدخل لا يزال 000 10، نظرا لأن القيمة الإضافية البالغة 000 10 دولار التي تم الحصول عليها من بيع الأسهم لا يتم تسجيلها في صافي الدخل، إلا أن مقام ربحية السهم الواحد قد ارتفع من 000 8 إلى 000 10 وبالتالي، فإن شركة كابكورب تبلغ الآن عن ربحية السهم الواحد البالغة 1 00 إلى ميربود s 2 00، على الرغم من أن مواقفهم الاقتصادية متطابقة 10،000 سهم القائمة وزيادة الأرصدة النقدية من 20،000 الناس الذين يدعون أن تختار أيونات التكليف يخلق مشكلة مزدوجة العد هي نفسها خلق شاشة الدخان لإخفاء الآثار المشوهة للدخل من المنح خيار الأسهم. الناس يدعون أن خيارات التكليف يخلق مشكلة مزدوجة العد هي نفسها خلق شاشة الدخان لإخفاء الدخل مشوهة آثار منح الأسهم الخيار. في الواقع، إذا قلنا أن الرقم إبس المخفف تماما هو الطريق الصحيح للكشف عن تأثير خيارات الأسهم، ثم علينا أن نغير على الفور القواعد المحاسبية الحالية للحالات عندما تصدر الشركات الأسهم المشتركة، الأسهم المفضلة للتحويل، or convertible bonds to pay for services or assets At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract a nd retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly t o employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrep reneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some perc entage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the re venues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until t he option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditi ons are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option gr ant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic b enefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review.